27. mail 2025 kiitis Hiina Väärtpaberiturujärelevalve Komisjon ametlikult heaks ettevõtte registreerimisealumiiniumisulamfutuuride ja optsioonidega kaubeldakse Shanghai futuuride börsil, mis tähistab maailma esimest futuuritoodet, mille tuumaks on taaskasutatud alumiinium, mis siseneb Hiina tuletisinstrumentide turule. See meede mitte ainult ei kujunda ümber alumiiniumitööstuse hinnamehhanismi, vaid võib saada ka oluliseks finantsvahendiks ülemaailmse alumiiniumitööstuse vähese süsinikuheitega ülemineku edendamiseks.
Sügav mõju alumiiniumitööstuse ahelale
Läbimurre taaskasutatud alumiiniumitööstuse standardiseerimisel
Hiina, maailma suurima valatud alumiiniumisulamite tootja ja tarbijana (toodanguga 6,2 miljonit tonni ja tarbimisega 6,73 miljonit tonni 2024. aastal), on taaskasutatud alumiiniumitööstus pikka aega silmitsi seisnud hinnakujundusmehhanismi segadusega. Guangdongi Hongjini uute materjalide grupi sekretariaadi juhataja Cheng Huawei juhtis tähelepanu sellele, et alltööstuse klientidel on suur nõudlus hinnalukustustellimuste järele, kuid taaskasutatud alumiiniumi futuuride valiku puudumise tõttu saavad ettevõtted hindade lukustamiseks loota ainult primaaralumiiniumi futuuridele või edasimüügitellimustele, mille tulemuseks on hinnakõikumise risk. Alumiiniumsulamite futuuride turuletoomine täidab selle lünga otseselt, saavutab hinnaseose taaskasutatud alumiiniumi ja primaaralumiiniumi vahel ning edendab tööstusharu standardiseerimisprotsessi.
Innovatsioon riskijuhtimise tööriistades
Futuuride ja optsioonide tööriistade loetlemine pakub alumiiniumitööstuse ketiettevõtetele uue vahendi hinnakõikumiste maandamiseks. Näiteks taaskasutatud alumiiniumi ettevõtete puhul ületab alumiiniumijäätmete osakaal nende toorainekuludes 70% ja alumiiniumijäätmete hindade kõikumisvahemik on alati suurem kui elektrolüütilise alumiiniumi puhul. Futuuride turu kaudu saavad ettevõtted saavutada:
Riskimaandamine: Lukusta tooraine hankimise kulud ja toodete müügihinnad, et vältida metallide hinnakõikumiste riski.
Varude haldamine: futuuride lao kviitungite kasutamine hooajavälise varude surve leevendamiseks ja müügikanalite laiendamiseks.
Finantseerimise innovatsioon: futuuride lao kviitungite kasutamine tagatisena odava finantseerimise saamiseks ja kapitaliahela optimeerimiseks.
Madala süsinikusisaldusega transformatsiooni kiirendi
Alumiiniumsulamite valamisel kasutatakse toorainena peamiselt alumiiniumijääke ja ühe tonni taaskasutatud alumiiniumi tootmine võib vähendada süsinikdioksiidi heitkoguseid enam kui 95%, mis on ülemaailmse alumiiniumitööstuse vähese süsinikuheitega ülemineku peamine tee. Hiina värviliste metallide tööstuse assotsiatsiooni asepresident Wang Jian rõhutas, et futuuride tööriistad suunavad kapitali kogunema rohelise alumiiniumitööstuse jaoks ja kiirendavad tööstuse vähese süsinikuheitega üleminekut hinnasignaali ressursside jaotamise tööstusliku uuendamise ülekandemehhanismi kaudu.
Futuurituru mustri rekonstrueerimine
1. Võitlus hinnakujundusjõu pärast
Guotai Junani futuuride uurimisinstituudi abidirektor Wang Rong ennustab, et alumiiniumisulamite futuuride noteerimine seab kahtluse alla Londoni metallibörsi (LME) ülemaailmse hinnakujunduse domineerimise alumiiniumi hindades.
Põhjus on selles, et:
Hiina taaskasutatud alumiiniumi toodang moodustab 57% maailma kogutoodangust ja futuuritooted peegeldavad otseselt Aasia turu nõudlust.
Innovatsioon tarnetoodete disainis: Eelmisel perioodil kavandatud kahekordne tarnesüsteem „taaskasutatud alumiiniumvaluplokid + alumiiniumisulamist vardad” vastab paremini Aasia töötlemisettevõtete tegelikele vajadustele.
Poliitiline dividendide toetus: Hiina „topeltsüsiniku” eesmärkide kohaselt saavad rohelised alumiiniumtooted maksusoodustusi, mis suurendavad futuuride hindade autoriteeti.
2. Osalejate struktuurimuutus
Eeldatakse, et futuuriturul osaleb kolm peamist gruppi:
Tööstusahela ettevõtted: alumiiniumisulatustehased, ringlussevõetud alumiiniumi töötlemise ettevõtted, autoosade tootjad jne, eeldatava osakaaluga üle 60%.
Investeerimisasutused: CTA fondid, kaubariskifondid, hinnakõikumiste kasutamine tulu teenimiseks.
Piiriülesed kauplejad: Hiina futuurituru rahvusvahelistumisega osalevad Kagu-Aasia, Lähis-Ida ja teiste piirkondade ettevõtted, mis tarbivad taaskasutatud alumiiniumi, arbitraažis.
Täiustatud hinna avastamise funktsioon
Praegune valatud kaupade spot-turgalumiiniumisulamidpuudub ühtne hinnakujundus ning piirkondlikud hinnaerinevused ulatuvad sageli 500 jüaani tonni kohta. Pärast futuurituru noteerimist paraneb hinna läbipaistvus märkimisväärselt tsentraliseeritud pakkumis- ja tarnemehhanismide abil. Armatuurvarda futuuride noteerimise kogemuste põhjal eeldatakse, et futuuride hinnad saavad 3 aasta jooksul hinna võrdlusaluseks enam kui 80% riigi taaskasutatud alumiiniumikaubanduse puhul.
Strateegiline tähtsus ja valdkonnaülevaated
Reaalmajanduse teenimise uus paradigma
Nagu eelmises numbris öeldud, järgivad valukoja alumiiniumisulamite futuurid seisukohta „teenida rohelist arengut“ ja sunnivad tööstuslikku uuendamist, kehtestades tarnitavatele toodetele ranged kvaliteedistandardid (näiteks lisandite sisaldus ja mehaanilised omadused). See kajastab Euroopa Liidu süsiniku jalajälje nõudeid imporditud alumiiniumtoodetele kehtestatud süsinikupiirimaksu (CBAM) osas, aidates Hiina alumiiniumitööstusel suurendada oma rahvusvahelist konkurentsivõimet.
Globaalse alumiiniumituru maastiku ümberkujundamine
Hiina taaskasutatud alumiiniumitööstuse tõus kirjutab ümber ülemaailmse alumiiniumi pakkumise ja nõudluse kaardi. 2024. aastal oli taaskasutatud alumiiniumi tootmise osakaal Hiinas primaaralumiiniumi suhtes 22%, samas kui maailma keskmine on vaid 15%. Futuuriinstrumentide täiustamine kiirendab seda protsessi ja eeldatavasti ületab taaskasutatud alumiiniumi tootmise osakaal Hiinas 35%, mis veelgi ahendab välismaist kõrge süsinikusisaldusega alumiiniumi turgu.
Tuletisinstrumentide innovatsiooni ilmutus
Alumiiniumsulamite futuuride turuletoomine on loonud eeskuju teiste taaskasutatud metallide, näiteks taaskasutatud vase ja tsingi futuuridega kauplemiseks. Põhiloogika on kaasata „linnakaevandamise“ ressursid kauba hinnakujundussüsteemi ja edendada ringmajanduse arengut finantsinnovatsiooni kaudu.
Üldiselt ei ole alumiiniumisulamite futuuride ja optsioonide noteerimine mitte ainult uus verstapost Hiina tuletisinstrumentide turul reaalmajanduse teenimisel, vaid ka oluline finantsinfrastruktuur ülemaailmse alumiiniumitööstuse vähese süsinikuheitega ümberkujundamiseks. Tarneladude võrgustiku ehitamise ja piiriüleste tehingumehhanismide täiustamisega peaks see sort saama Aasia ajavööndi mõjukaimaks värviliste metallide hinnakeskuseks, kujundades ümber ülemaailmse alumiiniumitööstuse ahela väärtusjaotuse loogikat.
Postituse aeg: 29. mai 2025