Londoni metallibörsi (LME) alumiiniumivarud jätkavad madalseisu langemist, langedes 17. juuni seisuga 322 000 tonnini, saavutades uue madalaima taseme alates 2022. aastast ja järsu 75% languse kahe aasta taguse tipuga võrreldes. Nende andmete taga on alumiiniumituru pakkumise ja nõudluse mustri sügav mäng: kolmekuulise alumiiniumi kohapealne preemia on nihkunud aprillikuu 42 dollari suurusest allahindlusest tonni kohta preemiaks ja üleöö pikendamise hind on tõusnud 12,3 dollarini tonni kohta, peegeldades pikkade positsioonide survet positsioone kokku suruda.
Varude kriis: likviidsuse vähenemine on läbi põimunud geopoliitiliste mängudega
Alates juunist on LME alumiiniumivarude jaoks registreeritud vaid 150 tonni lao kviitungeid ning kaks kolmandikku olemasolevast varudest moodustab Venemaa alumiinium, mille import on USA ja Ühendkuningriik keelustanud. Hiina kiirendas jaanuarist aprillini 741 000 tonni Venemaa alumiiniumi tarbimist, mis on 48% rohkem kui aasta varem. Kodumaise elektrolüütilise alumiiniumi tootmisvõimsus on aga lähenenud poliitika piirmäärale 45 miljonit tonni ning eelmise perioodi varud on sünkroonselt langenud 16 kuu madalaimale tasemele. Pakkumise ja nõudluse surve all näitab alumiiniumituru likviidsus „topelttapmise“ trendi.
Kaubanduse ümberkorraldamine: varjatud muutujad alumiiniumijäätmete voogudes
Alumiiniumijäätmete globaalne kaubandusstruktuur on läbimas dramaatilist muutust: Ameerika Ühendriigid kasutavad tariifivabastusi, et meelitada ligi alumiiniumijäätmete tagasitoomist, mis mõjutab Hiina taaskasutatud alumiiniumitööstuse paigutust. Andmed näitavad, et Hiina taaskasutatud alumiiniumi tootmine ulatub 2024. aastal 10,5 miljoni tonnini, mis moodustab 20% kogu alumiiniumipakkumisest. Kagu-Aasia riikide karmistunud impordipiirangud on aga sundinud Hiina ettevõtteid rajama tehaseid Malaisiasse ja Taisse madala kvaliteediga jäätmete töötlemiseks. Samal ajal edendab Euroopa Liit alumiiniumijäätmete ringlussevõtu isemajandavust ning Jaapani taaskasutatud alumiiniumi osakaal on jõudnud 100%-ni. Ülemaailmne konkurents madala süsinikusisaldusega alumiiniumi pärast muutub üha tihedamaks.
Tööstuse ümberkujundamine: paralleelne nõudlus kallimate toodete järele ja poliitilised piirangud
Hiina alumiiniumitööstuse struktuurimuutus kiireneb: 2024. aastal suurenes kõrge lisandväärtusega toodete, näiteks lennunduse, osakaalalumiiniumplaadidja akufooliumide osakaal alumiiniumitoodangus 42 miljonit tonni suureneb 35%-ni. Uutes energiasõidukites kasutatava alumiiniumi osakaal on hüpanud 3%-lt 2020. aastal 12%-le, saades nõudluse kasvu peamiseks mootoriks. Boksiidi sõltuvus välisturust ületab aga 70%, elektrolüütilise alumiiniumi tootmisvõimsuse ülemmäär on piiratud ja koos ELi süsinikupiirimaksu (CBAM) survega seisab tööstusharu laienemine silmitsi mitmemõõtmeliste piirangutega.
Tulevikuväljavaated: Struktuurilised väljakutsed madalate varude ajastul
Analüüs näitab, et praegune LME alumiiniumituru surve on ületanud lühiajalised spekulatsioonid ja arenenud ülemaailmse alumiiniumi tarneahela vastupidavuse stressitestiks. Kui madalad varud püsivad, võib turg nihkuda „tsüklilisest ülejäägist“ „struktuuriliseks puudujäägiks“. Ettevõtted peavad olema valvsad geopoliitiliste riskide, kaubanduspoliitika muutuste ja tootmisvõimsuse piirangute kombineeritud mõju suhtes ning läbimurded taaskasutatud alumiiniumi tehnoloogias ja tipptasemel materjalide lokaliseerimises võivad saada läbimurde võtmeks.
Postituse aeg: 26. juuni 2025